Restrykcyjna polityka pieniężna i kursy walut

Polityka pieniężna stanowi – obok polityki fiskalnej – zasadniczy filar polityki państwa. Oddziałuje na stopy procentowe i kursy walutowe, wpływa na relacje pomiędzy popytem na pieniądz a podażą pieniądza. Są to działania mające na celu zapewnienie stabilności cen i niskiej inflacji. Instytucją odpowiedzialną za politykę pieniężną państwa jest bank centralny.

Co to znaczy, że polityka pieniężna jest restrykcyjna

Polityka pieniężna polega na użyciu podaży pieniądza jako instrumentu polityki gospodarczej państwa. Naturalne jest, że każdy kraj chce, aby jego pieniądz był silny.

W Polsce politykę pieniężną prowadzi Narodowy Bank Polski, a ściślej mówiąc Rada Polityki Pieniężnej. Wśród ogólnych celów polityki gospodarczej, można wymienić zapewnienie wysokiego wzrostu gospodarczego, wysokiego poziomu zatrudnienia, stabilności cen i stóp procentowych, ale także stabilności kursu walutowego.

Polityka restrykcyjna, zwana też polityką twardą lub polityką drogiego pieniądza, ma na celu zmniejszenie podaży pieniądza poprzez sprzedaż papierów wartościowych na otwartym rynku, podwyższanie stóp procentowych, czy też podwyższanie wskaźnika rezerw obowiązkowych. Politykę tę stosuje się najczęściej w okresach napięć inflacyjnych i groźby załamania gospodarczego.

Jaki to ma wpływ na kursy walut?

Prowadząc politykę pieniężną, bank centralny wpływa na kurs walutowy pośrednio lub bezpośrednio. Sposób pośredni ma związek z poziomem stóp procentowych. Utrzymywanie stóp procentowych na wysokim poziomie w ramach prowadzenia restrykcyjnej polityki pieniężnej, podnosi opłacalność lokowania kapitału na danym rynku. Jak mówi ekspert z kantoru internetowego centnet.pl:

Jeśli stopy procentowe w danym kraju są na poziomie zdecydowanie wyższym, niż w innych krajach, to inwestorom opłaca się pożyczenie pieniędzy tam, gdzie koszty pożyczki są niskie i ulokowanie jej w kraju, oferującym stosunkowo wysokie zyski. W ten sposób umacniana jest waluta kraju o wyższych stopach procentowych.

Sposób bezpośredni dotyczy istotnego instrumentu, jaki posiadają banki centralne, za pomocą którego mogą wpływać na rynek. Instrumentem tym jest dysponowanie ogromnym kapitałem, za pomocą którego mogą dokonywać interwencji na rynku walutowym. Może się to odbywać poprzez wypowiedzi na temat wartości waluty, a także faktyczne kupno waluty krajowej w celu umocnienia jej kursu (przeciwdziałania nadmiernemu spadkowi) albo jej sprzedaż w celu osłabienia (zahamowania wzrostu).

Kurs walutowy oraz prowadzona przez bank centralny polityka jego kształtowania mają ogromny wpływ na ogólną kondycję krajowej gospodarki. Mogą przyczynić się do wzrostu gospodarczego kraju, bowiem wpływają w sposób bezpośredni na poziom cen, inflację i transakcje zagraniczne.